不是又一个行情看板。这里只回答一个问题：今天的下跌，是基本面出事了，还是人太多了？
AI 芯片主题的每日体检——20 个信号分两轴：基本面脉冲（韩国旬度出口、台链营收、DRAM 现货、GPU 租价）看周期还成不成立；仓位脆弱性（ETF 资金流、杠杆敞口、同涨同跌度、 内部人卖出）看市场经不经得起坏消息。全部公开、免费、每日自动更新。
先看中间两排的红黄绿——红色越多，说明这个板块越经不起一条坏消息。点任意卡片看两年曲线。 分析师判断层（Current Call）即将上线。
分析师手写判断（Current Call）与 AI 草稿产线尚未启动——本页当前为纯数据层：20 个信号每日自动刷新，着色分位、方向与弹窗曲线全部来自真实序列，点任意卡片可展开两年曲线与均线。右侧象限图的坐标映射在研发中。
按已公布的着色规则（仓位类高分位 = 风险、基本面类低分位 = 风险），当前落在风险区的核心层信号有 2 个：
09同涨同跌度 0.54 P94 · 10内部人净卖出 $78M P71
Currently unavailable — 证伪条件是判断层的一部分，随首篇 Current Call 一并发布。
本页不预测股价、不推荐个股。它回答六个问题：基本面是否在增强；上涨/下跌由需求还是仓位驱动；机构与内部人在买入还是派发；坏消息会否引发篮子式去杠杆；当前波动是基本面恶化还是 crowding unwind；什么数据会推翻当前判断。股票宇宙（篮子）：NVDA · AVGO · AMD · TSM · MU · ASML · AMAT · LRCX · KLAC · MRVL · SNDK · SK hynix (ADR)。
核心层（01–10）= 半导体基本面脉冲 + 仓位脆弱性，参与着色判断并驱动 regime 象限图。背景层（M1–M5 宏观、R1–R5 外部参考）提供环境与交叉印证：分位徽章以中性灰显示，不做红绿判断——它们回答「今天世界怎么样」，核心层回答「主题处在什么状态」。当核心层报警而外部温度计仍在贪婪区时，构成多层独立确认。
| # | 信号 | 是什么 | 怎么看 | 来源 | 更新频率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 背景层 〇 · 宏观基本面 | |||||
| M1 | 标普 500 | 美股大盘基准指数，每日收盘价 | 全市场风险偏好的底色；半导体的判断都发生在它之上 | FRED | 日 |
| M2 | 纳指 100 | 纳斯达克 100 指数（QQQ 跟踪的那个），科技大盘 | 科技板块整体的水位；与 R2 的 SMH/QQQ 比值配套看 | FRED | 日 |
| M3 | 10Y 美债收益率 | 10 年期美债名义收益率，全球资产定价的基准利率 | 往上走压制高估值成长股 | FRED DGS10 | 日 |
| M4 | 金价 | 金价期货连续（GC=F），美元/盎司 | 避险与流动性的温度计；股金齐涨=钱多，股跌金涨=避险 | yfinance（Stooq 备） | 日 |
| M5 | 油价 WTI | WTI 原油期货连续（CL=F），美元/桶 | 通胀与全球需求的交叉读数；低位震荡=对利率无新增压力 | yfinance（Stooq 备） | 日 |
| 核心层 一 · 半导体基本面脉冲 | |||||
| 01 | 韩国半导体出口 | 韩国海关每旬（11/21 日发布）的半导体出口额与官方同比 | 周期最快的官方硬数据，领先厂商财报 1–2 个月；连续转弱=基本面第一警报 | 关税厅（korea.kr 转载） | 旬 |
| 02 | 台链月营收 | 台积电·联发科·日月光·创意·世芯·广达·纬颖 七家单月营收合计同比 | 订单有没有落地成收入，比季报早 2–4 周知道 | FinMind（MOPS 数据） | 月 |
| 03 | DRAM 现货价 | DDR5 16Gb (2Gx8) 4800/5600 颗粒现货 Session 均价 | 存储供需最敏感的温度计；现货领先合约，见顶回落常领先存储股业绩下修 | DRAMeXchange | 日 |
| 04 | GPU 租赁价格 | H100 按需中位租价（美元/卡·小时）——1 年期合约口径的临时代理 | 「算力过剩」传闻的第一验证点：真过剩，价格必须先跌 | getdeploying | 周 |
| 05 | 盈利预测修正 | 篮子公司过去 30 天分析师上调 EPS 家次减下调家次的净广度 | 基本面故事是否被公司层数据确认：净上调=在增强，转负=开始被下修 | yfinance 共识 | 日 |
| 核心层 二 · 仓位脆弱性 | |||||
| 06 | 半导体 ETF 资金流 | SMH 每周净申赎金额（份额变动 × 价格）；SOXX 待深历史后并入 | 散户与配置盘的总闸门；持续流出=拥挤在解除，回正=警报解除的必要条件 | VanEck 披露 | 周 |
| 07 | 杠杆 ETF 名义敞口 | SOXL+SOXS 规模 × 3 倍杠杆合计（名义敞口下限） | 机械放大器：敞口越大，大跌日收盘的被动卖压越大 | 发行商/yfinance | 日 |
| 08 | 空头成交占比 | 篮子股票中做空成交量占总成交量的比例，20 日平均 | 对冲与做空活动的热度（含做市对冲，≠净空头）；冲高回落=压力释放中 | FINRA | 日 |
| 09 | 同涨同跌度 | 剔除大盘影响后，篮子内股票两两联动的程度（0–1） | 整个篮子被当成一只股票买卖的程度；越高，坏消息越会放大成全板块齐跌 | EOD 自算 | 日 |
| 10 | 内部人净卖出 | 篮子公司高管与董事申报的单月净卖出金额（剔除 10b5-1 定期计划） | 最知情的人在做什么；高位放量卖出常领先回撤，跌了还在卖=更危险 | SEC EDGAR | 月 |
| 背景层 三 · 外部参考（引用第三方指标） | |||||
| R1 | CNN Fear & Greed | CNN 编制的市场情绪指数（0–100），七个分项合成 | 街上的情绪温度计；贪婪+我们的仓位报警=最危险组合 | CNN | 日 |
| R2 | SMH / QQQ 比值 | 半导体 ETF 收盘价除以纳指 100 ETF 收盘价 | 半导体跑赢还是跑输科技大盘；比值见顶常领先绝对价格见顶 | EOD 自算 | 日 |
| R3 | 纳指100波动率 | Cboe VXN 指数——期权市场为纳指 100 定价的预期波动 | 市场对科技股的不安程度；冲高回落但未回平静区=没完全翻篇 | FRED VXNCLS | 日 |
| R4 | 期指投机净仓位 | CFTC TFF：NASDAQ-100 E-mini 期指 Leveraged Funds 净仓位占持仓量比 | 快钱在期指上的方向与拥挤度；极端净空常伴随空头回补反弹 | CFTC 周报 | 周 |
| R5 | 纳指 RSI-14 | Wilder 相对强弱指标，14 日窗，由纳指日线自算 | 动量热度：≥70 超买、≤30 超卖；强趋势中会钝化，须与仓位层共振才有意义 | 自算 | 日 |
页面每日随数据管线刷新；卡片小图为窗口内采样展示，弹窗为两年全序列（月度/旬度按原始频率）。分位窗口 = 两年图示区间。03/05/07 历史自 2026 年中起积累（源头无免费深历史，等分位着色需要基线时再评估）；04 主口径（1 年期合约价）待 JS 层解析，暂以按需中位价代理。R4 原采用 AAII 散户调查，因其历史数据进入付费墙（违反本项目零付费数据源原则）已换为 CFTC 期指投机仓位。
每条序列先做历史分位（窗口 = 两年图示区间）。核心层每个信号标注「风险方向」：仓位类高分位 = 风险（红 ≥P80，琥珀 P60–79）；基本面与资金流入类低分位 = 风险（红 ≤P20，琥珀 P21–40，绿 ≥P60）。背景层一律中性灰分位；例外：R5 纳指 RSI 用通行刻度（超买 ≥70 / 超卖 ≤30），不做分位。历史不足的信号显示「积累中」，不参与着色。不做加权合成——两轴结论由分析师在 Current Call 中手写给出（产线未上线）。冲突信息不平均：「基本面正 / 仓位负」作为明确状态呈现。
映射 v1（两年分位等权，brief D11）已实现并每日计算，但复盘发现两个结构性缺陷后撤下展示：①超级周期把基本面轴的两年分位钉死在 1.0 附近（单调上行序列的最新值分位恒近满格），横轴失去分辨率；②仓位轴缺快信号（07 无历史、10 月末颗粒、09 为同步指标），无法在事件前抬升。v2 方向：横轴改动量口径（同比的边际变化分位）、10 号改四周滚动、补入 07 深历史、历史事件画前后轨迹而非单日点。达到可用分辨率并经事件回放验证后再上页并升版本号。
规划：每日 06:45 数据管线刷新 → AI 依据当日信号 JSON（值、分位、变化）起草判断 → 分析师修改并终审 → 点击发布（= git commit）。AI 草稿与人工终稿的 diff 全部留存。产线上线前，Call 文本与回放按钮显示为不可用；象限图已由规则映射 v1 驱动，不依赖产线。
事件、驱动归因与证伪条件维护于仓库 EVIDENCE.md（只增不改）；图表中的红色虚线事件标记为其可见形态。判断变更必须引用证据 ID 的纪律不变。
① 没有新证据不改变判断。② 旧结论只能 maintain / upgrade / downgrade / retire，不静默覆盖——所有历史版本经 git 留痕，构成可验证 track record。③ 事实、推断、投资含义分开陈述。